財務分析は、企業の経営状態や将来性を数値で把握できるため、卒業論文のテーマとしても人気があります。しかし、いざ書こうとすると、「どこから手をつければいいのか？」「具体的に何を分析すればいいのか？」と悩むことも多いでしょう。
この記事では、財務分析をテーマにした卒論の書き方を、具体的なステップに分けて解説します。
1. 財務分析の卒論とは？
財務分析の卒論は、企業の財務データを基にして、経営状態や課題、成長性を分析し、それを論理的にまとめるものです。具体的には以下のような内容が含まれます。
- 企業の財務状況を数値で把握する（貸借対照表、損益計算書などの分析）
- 競合他社との比較を行う（同業他社や業界平均との比較）
- 財務データから経営戦略を考察する（どのような戦略が成功しているのか？ 逆にどこに課題があるのか？）
このように、財務データを基にして経営の実態を明らかにし、論理的に考察を深めることが求められます。
2. テーマの決め方
財務分析の卒論を書く際は、テーマ設定が重要です。以下のような視点でテーマを決めると、焦点が定まりやすくなります。
(1) 企業を特定するか、業界全体を分析するか？
- 個別企業の財務分析（例：楽天グループの財務分析）
- 業界全体の財務比較（例：日本のEC業界における財務指標の変遷）
特定の企業に焦点を当てる場合は、その企業の特徴や経営戦略を詳しく分析できます。一方、業界全体を扱う場合は、幅広いデータを用いてトレンドを明らかにできます。
(2) 分析の視点を決める
財務分析と一口に言っても、着目するポイントはさまざまです。以下のような切り口があります。
- 収益性の分析（ROE、ROA、営業利益率など）
- 安全性の分析（自己資本比率、流動比率など）
- 成長性の分析（売上高成長率、利益成長率など）
- 効率性の分析（総資本回転率、固定資産回転率など）
例えば、「楽天グループの収益性の変遷を分析し、経営戦略との関係を考察する」といった形で、分析の視点を明確にすると書きやすくなります。
3. 研究の進め方
(1) 財務データを収集する
財務分析のためには、企業の決算書や財務データを収集する必要があります。主なデータの入手方法は以下の通りです。
- 企業の公式IRページ（有価証券報告書、決算短信）
- EDINET（金融庁の電子開示システム）
- Bloombergや日経テレコン（有料のデータベース）
決算書は、財務分析の基本となる情報なので、できるだけ最新のデータを確認しましょう。
(2) 財務指標を計算する
収集したデータをもとに、財務指標を算出します。例えば、楽天グループのROE（自己資本利益率）を計算する場合、以下のような式を用います。ROE=当期純利益自己資本×100ROE = \frac{\text{当期純利益}}{\text{自己資本}} \times 100ROE=自己資本当期純利益×100
このように、必要な指標を計算し、経営状況を数値で明らかにしていきます。
(3) 他社と比較する
単に財務指標を算出するだけでなく、競合他社や業界平均と比較すると、より深い分析ができます。例えば、「楽天グループのROEは業界平均よりも低いが、これは投資戦略の影響か？」といった形で考察を進められます。
(4) 経営戦略との関連を考察する
財務データの変化は、企業の経営戦略と密接に関係しています。例えば、楽天グループは近年、大規模な投資を行っており、その結果として利益率が低下している可能性があります。
こうした背景を踏まえ、「なぜこの数値になっているのか？」を論理的に考察することが重要です。
4. 卒論の構成
財務分析の卒論は、一般的に以下のような構成になります。
- 序論
- 研究の目的
- 研究の背景（なぜこの企業や業界を分析するのか）
- 理論的枠組み
- 財務分析の基本理論
- 主要な財務指標の説明
- 実証分析
- 企業の財務データの収集
- 財務指標の算出
- 競合他社との比較
- 考察
- 経営戦略との関連性
- 今後の課題や展望
- 結論
- 研究のまとめ
- 今後の研究の可能性
このような流れに沿って執筆すれば、論理的で分かりやすい卒論になります。
5. まとめ
財務分析をテーマにした卒論を書く際には、以下のポイントを意識するとスムーズに進められます。
✅ テーマを明確にする（企業単体の分析か、業界全体の分析か）
✅ 財務指標の視点を決める（収益性、安全性、成長性、効率性など）
✅ データをしっかり収集する（決算書やIR資料を活用）
✅ 競合他社と比較する（単独の分析よりも深みが出る）
✅ 経営戦略と関連づける（なぜその数値になったのかを考察）
財務データを活用しながら、論理的な考察を深めることで、説得力のある卒論が完成します。しっかり準備をして、納得のいく研究に仕上げましょう！